投資主動型基金輸更多！專家詳解：主動型 vs 被動型基金 高回報唔等於要進取！@放飯ForFun專欄｜好生活百科
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不要說，我沒有投資，不關我的事。因為現時大部份強積金計劃都會有主動型和被動型基金的選擇，尤其是大家比較熟悉的香港股票基金。在強積金以外，投資者當然也可以在市面上挑選以主動或者被動方式管理的基金。筆者希望通過這篇文章，可以令大家更容易管理自己的投資組合。
撰文：啊MAN @ 放飯 ForFun｜圖片：Pexels.com、MPFA、Yeah
投資主動型
何謂主動，何謂被動？
從字面也很容易理解這兩類基金。主動型基金（Active Fund）由基金經理團隊在分析大市，行業及個股後「主動」挑選投資的資產，目的是為了跑贏其基準指標。被動型基金（Passive Fund）則是追蹤及複製一籃子股票的指數成分，「被動」地買入成分資產，追求與大市同步的回報。
簡單地比較兩者的特點
| 主動型基金 | 被動型基金 | |
| 投資策略 | 主動挑選資產及判斷買賣時機 | 以低成本追蹤市場指數 |
| 投資變動 | 高，由基金經理判斷 | 低，隨指數成分變動 |
| 投資目標 | 跑贏大市 | 追求與市場同步的回報 |
| 風險 | 持股集中度高，風險相對較高 | 資金按指數成分分散到不同行業 |
| 管理費 | 1-3% | 一般少於1% |
表現比較
主動型基金 vs 被動型基金
既然投資者付出了較高的管理費在主動型基金上，當然會期望有較高的回報。但實際結果如何呢？以2019年為例，美國70%主動型基金均跑輸標普500指數，也就是說跑輸被動型基金，如果計算過去五年及十年回報，更加多達80%跑輸。至於香港市場，情況也相若，截止到2019年，在強積金香港股票基金中，計算過去五年及十年回報，超過60%的主動型基金跑輸指數。
應該選擇主動還是被動？
對於風險承受能力較高的人士，如果沒有時間研究各主動型基金，那麼被動型基金可能是更佳之選：因為至少您不會跑輸大市，而且管理費用較低。在投資市場上，越來越受關注的被動型基金是交易所買賣基金（ETF）。ETF最大的特色在於投資者可以像買賣股票一樣交易，更方便，管理費較低，算是不錯的選擇。
過去表現 =\= 未來表現
在過去十年裡，看似主動型基金一直跑輸於被動型基金。但在投資市場極為動盪的2020年，香港股票的主動型基金成功逆襲。年初至今的回報，驚人地主動型基金比被動型基金平均高20%。這亦說明沒有一種投資方法是永恆正確。
Facebook專頁「放飯ForFun」 成員之一。身為金融理財顧問，我們玩得，同時又對品味有無比執著。做人做事，不論行步路定理財，我們都堅持「做人最緊要搞笑得嚟又有品味」。
撰文：啊MAN @ 放飯 ForFun｜圖片：Pexels.com、MPFA、Yeah
